预计5月份的消费者物价指数（CPI）数据将突显美国（US）通胀的回升。投资者将仔细审查报告的细节，以查看美国总统唐纳德·特朗普的新关税制度是否正在加剧价格压力，这可能对美联储（Fed）的政策前景产生重大影响。
美国劳工统计局预计将在周三GMT12:30公布5月份的CPI数据。市场的即时反应可能会影响美元（USD）的估值。
根据CPI的变化，预计美国的通胀在5月份将以2.5%的年率上升，增速强于4月份记录的2.3%。核心CPI通胀（不包括波动较大的食品和能源类别）预计将同比上升2.9%，高于上个月报告的2.8%增长。
按月计算，CPI和核心CPI预计将分别上涨0.2%和0.3%。
在预览报告时，道明证券的分析师表示："核心CPI通胀在5月份可能保持不变，环比增长0.23%。我们预计旅行服务价格仍然疲软，将使该系列保持在可控范围内，因為关税传导的迹象𫔭始显现。"
他们补充道："总体CPI通胀可能减速，部分原因是汽油价格大幅回落。我们预计总体和核心CPI通胀分别為2.4%和2.9%。"
5月份的通胀数据可能会影响市场对美联储利率前景的定价，并在短期内影响美元的表现。在5月份的政策会议上，美联储将联邦基金利率维持在4.25%至4.50%的区间。自那时以来，美联储官员的评论强调，政策制定者𫖸意在政策放鬆方面保持耐心，除非劳动市场前景出现重大下滑。"我看到通胀的上行风险更大，而就业和产出增长的下行风险潜在，"美联储理事会成员阿德里安娜·库格勒（Adriana Kugler）表示。同时，芝加哥联邦储备银行行长奥斯坦·古尔斯比（Austan Goolsbee）指出，他们必须等待看看关税对通胀的影响是大还是小，然后再采取政策措施。
美国最新的就业报告显示，5月份非农就业人数增加了139,000，超过市场预期的130,000。CME集团的美联储观察工具显示，7月份降息25个基点（bps）的概率在这项数据公布后降至20%以下，而在本周早些时候约為30%，这表明市场评估劳动市场健康，足以让美联储推迟降息。
如果月度核心CPI读数出现显著的上行意外，而不受基数效应的扭曲，可能会立即推动美元上涨，并对EUR/USD施加压力，因為这样的读数可能会增强市场对美联储今年仅降息一次的预期。相反，如果该数据低于0.2%，可能会缓解人们对由于关税而导致通胀在下半年仍将顽固的担忧，并对美元造成伤害。在这种情况下，EUR/USD可能会获得看涨动能。
FXStreet的欧洲时段首席分析师Eren Sengezer对EUR/USD提供了简要的技术展望，并解释道：
"日缐图上的相对强弱指数（RSI）指标保持在50以上，但横向移动，表明看涨偏向仍然存在，但缺乏动能。"
"在上行方面，直接阻力位位于1.1575（4月21日高点，四个月上升回归通道的中点），然后是1.1700（静态水平，整数水平）和1.1860（上升通道的上限）。相反，1.1320的20日简单移动平均缐（SMA）可以视為第一个支撑位，前面是1.1250（上升通道的下限，回调23.6%的斐波那契水平）和1.1060（回调38.2%的斐波那契水平）。"
通货膨胀衡量的是一篮子有代表性的商品和服务价格的上涨。总体通货膨胀通常以月比(MoM)和年比(YoY)為基础的百分比变化来表示。核心通货膨胀不包括食品和燃料等波动较大的因素，这些因素可能因地缘政治和季节性因素而波动。核心通胀是经济学家关註的数字，也是央行的目标水平，央行的任务是将通胀保持在可控水平，通常在2%左右。
消费者价格指数(CPI)衡量一篮子商品和服务在一段时间内的价格变化。它通常以月环比(MoM)和年同比(YoY)的百分比变化来表示。核心CPI是各国央行的目标，因為它不包括波动较大的食品和燃料投入。当核心CPI高于2%时，通常会导致更高的利率，反之亦然，当它低于2%时。由于较高的利率对货币有利，较高的通货膨胀通常会导致货币走强。当通胀下降时，情况正好相反。
一个国家的高通货膨胀会推高其货币的价值，尽管这似乎有悖常理，反之亦然。这是因為央行通常会提高利率以对抗更高的通胀，这会吸引更多的全球资本流入，这些投资者正在寻找一个有利可图的投资场所。
「以前，黄金是投资者在高通胀时期转向的资产，因為它能保值，虽然投资者在市场极端动荡时期仍然会购𧹒黄金，因為它具有避险属性，但大多数时候并非如此。这是因為当通胀高企时，央行会提高利率来对抗通胀。较高的利率对黄金来说是负面的，因為相对于有息资产或将钱存入现金存款𧹔户，它们增加了持有黄金的机会成本。另一方面，较低的通胀往往对黄金有利，因為它会降低利率，使这种明亮的金属成為更可行的投资选择。」
