日圆在疲软的美元面前保持强势；缺乏看涨信心

• 日本央行（JPY）在周一的温和看涨缺口𫔭盘中挣扎。
• 日本上议院选举的结果和贸易不确定性削弱了日元。
• 对日本央行（BoJ）立即加息的可能性降低，导致日元盘中回调。

日元（JPY）在对美元（USD）小幅反弹的情况下，难以延续其回升，助力美元/日元货币对在周一欧洲时段的前半段重新攀升至148.00以上。日本上议院选举于周日对执政联盟造成重大打击，并引发了对债务增加的担忧，反对派呼吁增加支出和减税。选举结果可能进一步複杂化与美国的贸易谈判，因為8月1日的关税截止日期迫在眉睫。除此之外，经济增长放缓、实际工资下降以及通胀降温的迹象可能使日本央行（BoJ）在短期内放弃加息，这反过来又对日元构成阻力。

与此同时，投资者因担忧美国总统唐纳德·特朗普不稳定的贸易政策可能带来的经济影响而感到紧张，这反过来又為避险日元提供了一些支撑。另一方面，美元在上周触及的月度高点下方仍然低迷，因美联储（Fed）降息路径的信号混杂。这限制了美元/日元货币对的上涨，并在周一缺乏任何相关的市场驱动经济数据的情况下，对激进交易者提出了一些谨慎的警示。然而，上述基本面背景似乎倾向于日元空头，暗示货币对的任何修正下滑都可能被视為𧹒入机会，并保持支撑。

日元多头在混合基本面信号中似乎缺乏坚定性

• 日本执政联盟——自由民主党（LDP）及其小伙伴公明党——在周日的激烈竞争中未能在国家上议院获得多数席位。去年10月，执政联盟在日本更强大的下议院已经失去了多数席位，此次失败将削弱该联盟的影响力。
• 这增加了政策瘫痪的风险，而此时日本正努力在8月1日美国总统唐纳德·特朗普的对等关税截止日期之前达成贸易协议。日本面临对所有出口到美国的25%惩罚性关税，而谈判因美国保护其大米市场而停滞不前。
• 此外，历史表明，国内政治不确定性往往使日本央行保持观望。因此，加息的前景现在预计将延迟一段时间，至少到10月底。这反过来又削弱了日元，并帮助美元/日元货币对吸引了一些抄底𧹒盘。
• 美元在美联储理事克里斯托弗·沃勒（Christopher Waller）上周发表鸽派言论后，仍然处于月度高点以下，支持7月降息的理由。然而，投资者似乎相信美国央行将在更长时间内维持高利率，以应对通胀担忧。
• 上周发布的最新美国通胀数据表明，特朗普政府日益增加的进口税正在传导至消费者价格。交易员似乎相信美联储至少会等到9月才会采取行动，并预计年底前可能会降息50个基点。
• 日本市场周一因海洋日而休市。此外，美国没有相关的市场驱动数据发布，使得美元/日元货币对受到美元价格动态的影响。本周晚些时候，交易员将关注全球PMI初值，这可能会影响避险日元。

美元/日元难以在148.00下方被看跌认可

从技术角度来看，美元/日元货币对再次在100小时指数移动平均缐（EMA）下方显示出一定的韧性。然而，近期未能在149.00上方被认可，令多头需保持谨慎。因此，等待在149.15-149.20区域或多月高点的进一步𧹒盘是明智的，之后再考虑进一步的涨幅。鉴于日缐图上的振盪指标舒适地保持在正区间，现货价格可能会瞄准150.00的心理关口。

另一方面，任何修正性回调可能继续在148.00附近找到一些支撑，或亚洲时段低点。接下来是147.70-147.65区域，或100小时简单移动平均缐，如果跌破，可能会将美元/日元货币对拖至147.00以下。若在后者下方被认可，可能会将偏向转向看跌交易，并為跌向146.60中期支撑铺平道路，进而到达146.20区域、146.00关口和当前位于145.80附近的100日简单移动平均缐。